中技控股豪賭游戲及影視業游戲影視業_業界

  每經實習記者 左越

  游戲業、影視業作為市場熱點,備受投資者追捧。在這股熱潮中,許多上市公司都跨界參與其中。如今,娛樂城,停牌踰5個月的中技控股(600634,前收盤價7.37元)也看上了游戲和影視業。

  今日,中技控股宣佈定增募資不超過86.72億元,用於收購2家游戲公司和1家影視公司。而中技控股目前的市值為42.43億元,也就是說,募資總額大緻等於再造兩個中技控股。如此大手筆的收購,無疑是對游戲及影視業的一場豪賭。

  三家公司估值溢價均超10倍

  今日,中技控股發佈預案,儗以6.52元/股的發行底價向包括實控人顏靜剛控制的上海環指投資中心(有限合伙)在內的不超過10名的特定對象,發行不超過13.3億股,募集資金不超過86.72億元。其中,上海環指投資中心(有限合伙)儗認購5億元~10億元。

  此次募集資金中的75.21億元儗用於收購2家游戲公司、1家影視公司。具體來看,將60.21億元用於收購點點互動100%股權,其中59.28億元用於收購點點互動控股100%股權,9300萬元用於收購點點互動(北京)科技有限公司(以下簡稱點點北京)100%股權;15億元用於收購北京儒意欣欣影業投資有限公司 (以下簡稱儒意影業)100%股權;剩余的不超過11.5億元用於掃還銀行貸款或收購其他優質資產。

  對於收購輕資產公司來說,標的公司的溢價率通常都是一個重要參數。在此次收購中,中技控股給出了三家標的公司的估值市盈率,其中點點互動控股、點點北京、儒意影業的市盈率分別達到了14.78倍、15.15倍和11.54倍。與上市公司給出的相關參考並購案例相比,屬於較高水平。

  《每日經濟新聞》記者注意到,交易各方還約定了盈利補償:點點互動控股、點點北京在2014年下半年~2016年稅後淨利潤總額分別累計不低於10.42億元、1599.6萬元,儒意欣欣2014年~2016年稅後淨利潤總額累計不低於3.9億元,沙龍國際。如果實際利潤不達承諾,交易各方將以現金方式補償中技控股。

  標的資產“揹景”深厚

  此次定增預案中,最為引人關注的無疑是高達86.72億元的募資金額。而中技控股截至今年3月4日停牌時市值僅為42.43億元,此次募資金額比中技控股市值的2倍還要多,而中技控股2013年營業收入也不過是35.52億元。

  資料顯示,點點互動自主研發並發行了多款休閑社交類游戲,並代理了包括德州撲克在內多款游戲的跨國發行。點點互動在Facebook擁有超過1500萬的月活躍用戶。

  不過,點點互動雖然擁有多款游戲,但其對第三方平台的依賴不小。點點互動所有游戲產品均通過第三方平台以供用戶消費,游戲平台 主 要 是Facebook、AppleAppStore和GooglePlay,從三家平台運營收入佔公司整體收入的90%以上。

  而此次收購的影視公司儒意影業的主營業務為影視劇的策劃、制作、及其衍生業務。在電影業務方面,儒意影業一般可分得總票房的35%左右,其擔任《老男孩之猛龍過江》第一出品方及制片方,《緻我們終將逝去的青春》出品方之一。另一方面,儒意影業還擁有不少國內熱門小說的影視劇改編權。

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